孤岛交流微电网中，并联下垂逆变器系统被广泛应用。基于有功功率—基波频率的下垂控制原理，逆变器之间的动态相互作用不仅体现在母线电压和输出电流之间，也体现在变化的系统基波频率上，从而引发小信号稳定性问题。建立了下垂逆变器的端口特性小信号模型，除传统的输出阻抗和输入导纳之外，提出一种新型端口特性以表征基波频率动态；进一步基于单个模块的端口特性，建立了多台逆变器并联系统的小信号模型；基于广义奈奎斯特稳定性判据，计算由阻抗导纳乘积与基波频率端口特性乘积之和组成的回率矩阵的特征轨迹，对并联系统的稳定性做出判断。最后，实验结果证明了所提小信号模型和稳定性判据的有效性。