随着电力电子化并网设备在电力系统中所占比例的大幅增加，电源侧的输出特性明显区别于传统以同步发电机为代表的电源输出特性，电力电子化电力系统故障分析尤其是网络不对称故障分析面临新的挑战。然而现有的故障分析方法基本未认识到设备内电势的时变幅频特征，仅有的基于时变幅频信号提出的时变幅频对称分量法也仅是1组数学化的分解公式，无明确的物理内涵作为方法支撑。针对此，通过分析正/负序时变幅频旋转矢量投影三相瞬时值间关系的特征，诠释了时变幅频对称分量法的物理本质。首先，研究时变幅频内电势旋转矢量的产生机制；然后，基于正/负时变幅频旋转矢量在三相静止坐标系上投影瞬时值特性建立描述各相的旋转相量概念及正/负序三相旋转相量图；最后，基于上述旋转矢量投影等效三相旋转相量的过程建立时变幅频对称分量法的物理内涵，由此将不对称故障点电压等效为正/负序旋转相量，并结合仿真进行分析。分析结果表明，所提故障分析方法为时变幅频内电势激励下网络不对称故障分析提供了基础理论。