随着新能源发电规模的扩大，三电平逆变器因其更高的电压等级在一些大功率场合取代两电平并网逆变器，三电平逆变器并网的稳定性问题亟需研究。阻抗分析法是一种分析逆变器并网运行稳定性的有效方法，该方法需要建立逆变器的阻抗模型，现有文献多针对两电平进行研究，而三电平却少有涉及。本文以NPC型三电平并网逆变器为对象，建立并对比了三电平和两电平逆变器的阻抗模型特征，重点讨论了三电平直流侧均压控制对阻抗模型的影响。通过仿真扫描阻抗验证了结论。最后，在Matlab/Simulink中搭建了三电平并网逆变器的模型，并根据Nyquist稳定性判据，分析了建立的逆变器阻抗模型在电网阻抗变化和不同功率运行时的稳定性。为三电平逆变器稳定性设计提供技术支持。